Pomagajte razvoju spletnega mesta, delite članek s prijatelji!
Kaj je krivulja LIBOR?
LIBOR je kratica londonske medbančne ponudbene obrestne mere, izraz "krivulja LIBOR" pa se nanaša na grafični prikaz obrestnih mer LIBOR v različnih intervalih zapadlosti, ki se razlikujejo v razponu od enega dne do 12 mesecev. Banke in druge finančne institucije uporabljajo krivuljo LIBOR za določanje obrestnih mer za različne dolžniške instrumente in druge povezane finančne produkte. Poleg tega centralne banke različnih držav običajno uporabljajo krivuljo LIBOR kot merilo za oblikovanje svojih denarnih politik.Na splošno so obrestne mere LIBOR določene za 7 obdobij zapadlosti za vloge v petih glavnih valutah - EUR (euro), GBP (fund šterling), USD (ameriški dolar), JPY (japonski jen) in CHF (švicarski frank).
Pojasnilo
LIBOR se nanaša na kratkoročne spremenljive obrestne mere, ki jih večje kreditno sposobne banke uporabljajo za posojanje drugim podobnim bankam, medtem ko krivulja LIBOR predstavlja krivuljo donosnosti za obrestne mere LIBOR za obdobja zapadlosti, krajše od enega leta. je eno najpogosteje uporabljenih meril uspešnosti tako za kratkoročne kot dolgoročne dolžniške produkte in služi kot eden od primarnih kazalcev ravni povprečnih obrestnih mer v večini gospodarstev, saj se centralne banke zanašajo tudi na LIBOR za denarne politike.
Primer krivulje LIBOR
Primer krivulje LIBOR je:
Primer 1
Predpostavimo, da je David najel osebno posojilo v vrednosti 50.000 $ za eno leto z obrestno mero, navedeno kot 6-mesečni LIBOR + 2%, kar pomeni, da mora David plačati premijo v višini 2% nad prevladujočo LIBOR za 6-mesečno zapadlost.Nato določite celotno plačilo obresti za leto, če je 6-mesečni LIBOR 2,5 % za 1. šest mesecev in 3,0 % za naslednjih šest mesecev.
Rešitev:
Zdaj, če je 6-mesečni LIBOR 2,5%, bo obrestna mera za posojilo 4,5% za prvih šest mesecev, plačilo obresti pa se lahko izračuna kot,
- Plačilo obresti za 1. šest mesecev=4,5 %(6/12)50.000 $
- Plačilo obresti za 1. šest mesecev=1125 $
Spet, če se 6-mesečni LIBOR poveča na 3,0 %, bo obrestna mera za posojilo v naslednjih šestih mesecih znašala 5,0 %, plačilo obresti pa se lahko izračuna kot,
- Plačilo obresti v naslednjih šestih mesecih=5,0 %(6/12)50.000 $
- Plačilo obresti v naslednjih šestih mesecih=1250$
Zato se lahko skupno plačilo obresti za leto izračuna kot,
Skupno plačilo obresti=plačilo obresti 1. šest mesecev + plačilo obresti naslednjih šest mesecev
- skupno plačilo obresti=1125 $ + 1250 $
- skupno plačilo obresti=2375 $
Primer 2
V tem primeru bo prikazano, kako se LIBOR uporablja za izvedene instrumente (obrestne zamenjave). Predpostavimo, da ima John naložbo v višini 500.000 $, ki mu izplača donos, ki temelji na LIBOR-ju, kar je 3-mesečni LIBOR + 1%. Zdaj namerava John svoj spremenljivi zaslužek spremeniti v plačila s fiksno obrestno mero. Po drugi strani ima Smith podobno naložbo v višini 500.000 $, ki mu vsako četrtletje plača fiksne obresti v višini 1,5 %, in namerava preiti na spremenljive zaslužke. Tako sta John in Smith sklenila pogodbo o zamenjavi obrestnih mer, tako da bo John prejel plačilo fiksnih obresti, Smith pa spremenljivo plačilo. Pogovorite se o dogovoru o zamenjavi, če je 3-mesečni LIBOR 1 % in 0.25%.
Rešitev:
John bo od Smitha prejel 1875 $ vsako četrtletje.
Če je LIBOR 1%, bo Smith prejel 2% ali 2500 $ od Johna na četrtletje. Ker je višja od tistega, kar Smith dolguje Johnu, bo Smith od Johna dobil 625 $ (=2.500 $ - 1.875 $).
Spet, če se LIBOR zniža na 0,25%, bo Smith prejel 1,25% ali 1562 $ od Johna na četrtletje. Ker je nižja od tistega, kar Smith dolguje Johnu, bo John od Smitha dobil 313 $ (=1875 $ - 1562 $).
Pomen krivulje LIBOR
Z vidika bank in finančnih institucij je krivulja LIBOR zelo pomembno orodje, saj se uporablja kot merilo za obrestne mere po vsem svetu. Uporablja se tudi za določanje obrestnih mer za produkte, ki temeljijo na dolgu, in druge finančne produkte, kot so terminske pogodbe LIBOR, zamenjave obrestnih mer itd. Obrestne mere uporabljajo tudi regulativni organi po vsem svetu, da določijo razpon, pri katerem je mogoče dati posojilo. posojilojemalcem zunaj posojilodajalčeve države.
Prihodnost krivulje LIBOR
Trenutno obstajata tako LIBOR kot zavarovana obrestna mera financiranja čez noč (SOFR). Vendar se pričakuje, da bo SOFR v naslednjih nekaj letih postopoma popolnoma nadomestil LIBOR, saj večina bank, ki poslujejo z dolarskimi referenčnimi vrednostmi, daje prednost uporabi SOFR.
30. novembra 2020 je Federal Reserve izjavil, da bo LIBOR sčasoma ukinjen do junija 2023. Tako so banke dobile navodila, naj prenehajo pisati december 2021, ki temelji na LIBOR, tako da bodo vse pogodbe, ki temeljijo na LIBOR, zaključene do junija 2023. SOFR bo nadomestil LIBOR, odbor za alternativne referenčne obrestne mere pa ga bo nadzoroval.
Pravzaprav so regulatorji po vsem svetu prisilili banke, da poiščejo alternative za LIBOR. Trenutno nekatere alternative za LIBOR in njegove ekvivalente vključujejo SONIA (povprečna povprečna nočna obrestna mera v Sterlingu) za Združeno kraljestvo, TONAR (povprečna povprečna obrestna mera Tokyo čez noč) za Japonsko in SARON (Švicarska povprečna obrestna mera čez noč) za Švico.
Prednosti krivulje LIBOR
Nekatere od glavnih prednosti krivulje LIBOR so naslednje:
- Prvič, krivulja LIBOR je reprezentativna za povprečne obrestne mere, po katerih vodilne svetovne banke posojajo druga drugi.
- Krivulja LIBOR pomaga pri določanju terminskih obrestnih mer, ki jih posojilojemalci in posojilodajalci lahko uporabijo, da poznajo plačila obresti za katero koli dano obdobje.
Pomanjkljivosti krivulje LIBOR
Nekatere glavne pomanjkljivosti krivulje LIBOR so naslednje:
- Leta 2012 so ameriški in britanski regulatorji kaznovali različne banke zaradi manipuliranja obrestnih mer LIBOR za povečanje dobička na svojih pozicijah izvedenih finančnih instrumentov. Od takrat je LIBOR izgubil svojo verodostojnost v znamki kot merilo uspešnosti in s tem je krivulja LIBOR izgubila svojo priljubljenost.
- Večina centralnih bank razmišlja o zamenjavi LIBOR-a kot merila, kar pomeni, da bo krivulja LIBOR še bolj izgubila svojo pomembnost na finančnem trgu.
Sklep
Torej, krivulja LIBOR je grafični prikaz obrestnih mer LIBOR za različna obdobja zapadlosti. Čeprav različne globalno vodilne banke trenutno uporabljajo obrestno mero, je v procesu zamenjave z drugimi referenčnimi indeksi. Kljub temu je še vedno zelo pomembno orodje za banke in druge finančne institucije.